The Multilateral Interchange System «dolorosa historia»
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Falce Valeria
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Nr. Pagine
21
Estratto Rivista

Diritto del Mercato Assicurativo e Finanziario 2/2016

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The Payment Package, recently adopted at EU level, marks a relevant change in the process of European integration in terms both of legal techniques used and of substantial choices undertaken. In the brief notes to follow, the ambit and limits of such shift shall be retraced with respect to the system of interchange fees with a double intertwined aim. First, to identify and comment the relevant phases undertaken at EU level in order to speed the progressive reduction of the level of the MIF cap. Second, to review some of the inconsistencies of the method adopted at regulatory level to set the MIF caps (i.e. the Merchant Indifferent Test), coming to the conclusion that the relevant default levels – rather from being grounded on a robust methodology – 1) regulatory codify the default amounts proposed and accepted by Mastercard and VISA within the most recent settlements antitrust decisions, 2) excessively broaden the ambit of application of such default levels.

This being the case, the rationale of the new regulation with regards to interchange fee between free market choices and regulatory approach appears fragile under both a legal and economic viewpoint, thus expressing an unsatisfactory compromise between free market choices and a strict regulatory approach. Il Payment Package, recentemente adottato a livello comunitario, segna un passaggio rilevante nel processo di integrazione europea, in termini sia di tecniche giuridiche utilizzate sia di scelte intraprese. Nelle brevi note che seguono, l’ambito e i limiti del nuovo indirizzo verranno ripercorsi rispetto al sistema di commissioni multilaterali d’interscambio con un duplice intrecciato obiettivo. In primo luogo, di identificare e collegare le azioni che via via sono state intraprese a livello dell’UE per promuovere la progressiva riduzione del livello della Commissione. In secondo luogo, di risalire alcune delle incongruenze del metodo scelto a livello normativo per impostare i MIF cap (v. Merchant Indifferent Test), giungendo alla conclusione che il valore fissato – piuttosto che poggiare su una solida metodologia – esprime una regolamentazione che 1) codifica gli importi proposti da Mastercard e VISA all’interno le piú recenti decisioni antitrust 2) generalizzandone l’ambito di applicazione. Se questo è il caso, la norma che regola a livello UE il livello delle MIF appare il frutto di un insoddisfacente compromesso tra le scelte di mercato libero e un approccio normativo.

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