La frammentazione dei quadri legislativi esistenti in ciascuno stato membro in materia di Lending ed Equity based Crowdfunding ha incentivato la realizzazione di costi di transazione a danno degli investitori retail, nonché disincentivato l’investimento transfrontaliero in portali online per la raccolta di capitale di rischio e di credito. Per assicurare la trasparenza ed uniformità delle prestazioni del servizio, il legislatore europeo ha introdotto il nuovo Regolamento Ue 2020/1503 e la Direttiva Ue 2020/1504, basati essenzialmente sulla previsione di ampi poteri di verifica del fornitore del servizio e di controllo delle Autorità sulle operazioni d’investimento, completati dalla previsione di una nuova classificazione della clientela. Lo scritto espone quindi gli aspetti più rilevanti della nuova disciplina sovrannazionale.

The fragmentation of existing legal frameworks in each Member State in the field of lending and equity based crowdfunding has encouraged the realisation of transaction costs to the detriment of retail investors, and discouraged cross-border investment in online portals for raising venture capital and credit. In order to ensure the transparency and uniformity of the performance of the service, the European legislator introduced the new EU Regulation 2020/1503 and the EU Directive 2020/1504, based essentially on the provision of wide powers of verification of the service provider and of control of the Authorities on the investment transactions, supplemented by the provision of a new classification of customers. The paper then exposes the most relevant aspects of the new supranational discipline.